经常被人问到，中国的经济形势怎么这样难以判断，中国经济的特色到底是什么？按常规，中国的经济问题很大，但为什么还能似乎在保持着稳定呢？
我的回答是，根源在土地。三大要素之一的土地归国家，定价机制为政府所垄断，这是一个最大的制衡器和维持稳定的砝码。
要谈GDP，土地是不能忽视的。至于未来战略性新兴产业的发展，会拉动多少GDP，这仅仅是个预期，是个概念。土地征购、出让以及定价权握在政府手中，GDP在数字上就有了操控的砝码，这是多年来地方政府“经营城市、经营土地”得到的“真知灼见”。农地征购、拆迁存量土地、转换土地用途，地价就上去了，额也上去了，一笔庞大的货币数量就有了“周转的池子”，GDP也就产生了。甚至可以说，土地的流转速度越快，短期内GDP的增速就应该越快，政府的短期财政收入也增加得越快。
这实际上也是为什么很多城市的房价租售比已经存在很大泡沫，但看似还没有太大的危险的根本原因。
其中的关键在于，地价必须维持稳定，否则，这样的循环很难维持。而政府维持高地价可以有很多种说法：土地稀缺、城市化、城市建设投入巨大……
这是土地财政的本质。不是没有解决途径，而是财政体制使然，短期内难以改变。
不过，这样的宏观经济运行，从中长期看，是难以为继的。因为在这样的运行模式下，不可避免收入分配差距持续拉大、实体经济和中小企业发展受到抑制、物价水平也会持续上升。看看温州的例子就知道了。我私下认为，现在温州市政府提出的地方金融创新改革的思路并非长久之计。
这样的经济运行模式，受货币面的支撑则会表现为“短暂的繁荣”，一旦货币面收紧或资金外流或抽走，就会崩溃。
所以，我们真正需要观察的节点是美国经济的复苏时点，现在据有关数据分析表明，美国经济至少已经复苏到危机前的60%以上的水平，一旦美国出现通胀并引起美联储加息，会引发资金回流，届时对新兴经济体尤其是中国，将是很危险的信号。
天津财经大学经济学院 丛屹
经常被人问到，中国的经济形势怎么这样难以判断，中国经济的特色到底是什么？按常规，中国的经济问题很大，但为什么还能似乎在保持着稳定呢？
我的回答是，根源在土地。三大要素之一的土地归国家，定价机制为政府所垄断，这是一个最大的制衡器和维持稳定的砝码。
要谈GDP，土地是不能忽视的。至于未来战略性新兴产业的发展，会拉动多少GDP，这仅仅是个预期，是个概念。土地征购、出让以及定价权握在政府手中，GDP在数字上就有了操控的砝码，这是多年来地方政府“经营城市、经营土地”得到的“真知灼见”。农地征购、拆迁存量土地、转换土地用途，地价就上去了，额也上去了，一笔庞大的货币数量就有了“周转的池子”，GDP也就产生了。甚至可以说，土地的流转速度越快，短期内GDP的增速就应该越快，政府的短期财政收入也增加得越快。
这实际上也是为什么很多城市的房价租售比已经存在很大泡沫，但看似还没有太大的危险的根本原因。
其中的关键在于，地价必须维持稳定，否则，这样的循环很难维持。而政府维持高地价可以有很多种说法：土地稀缺、城市化、城市建设投入巨大……
这是土地财政的本质。不是没有解决途径，而是财政体制使然，短期内难以改变。
不过，这样的宏观经济运行，从中长期看，是难以为继的。因为在这样的运行模式下，不可避免收入分配差距持续拉大、实体经济和中小企业发展受到抑制、物价水平也会持续上升。看看温州的例子就知道了。我私下认为，现在温州市政府提出的地方金融创新改革的思路并非长久之计。
这样的经济运行模式，受货币面的支撑则会表现为“短暂的繁荣”，一旦货币面收紧或资金外流或抽走，就会崩溃。
所以，我们真正需要观察的节点是美国经济的复苏时点，现在据有关数据分析表明，美国经济至少已经复苏到危机前的60%以上的水平，一旦美国出现通胀并引起美联储加息，会引发资金回流，届时对新兴经济体尤其是中国，将是很危险的信号。
天津财经大学经济学院 丛屹